俄罗斯:中央银行将继续保持利率不变，但通货膨胀数据现在很关键-三菱东京日联银行

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| 2021-03-16

摘要：俄罗斯央行将于周五召开货币政策会议。三菱日联银行(MUFG Bank)分析师认为，俄罗斯央行将维持利率不变，但他们警告称，通胀意外上升可能带来挑战。预计俄罗斯央行(CBR)将维持利率在4.25%不变

俄罗斯央行将于周五召开货币政策会议。三菱日联银行(MUFG Bank)分析师认为，俄罗斯央行将维持利率不变，但他们警告称，通胀意外上升可能带来挑战。

预计俄罗斯央行(CBR)将维持利率在4.25%不变。2月份通货膨胀率从5.2%上升至5.7%，高于预期，这为CBR在未来几个月加息打开了大门，尽管我们认为中期反通胀因素将推动通货膨胀低于目标。

“尽管我们认为CBR愿意容忍短暂的‘超过目标’，条件是它相信通胀将很快改变方向，但它更有可能对通胀长期显著高于目标水平做出反应。”

“本周会议后的前瞻性指引，对于判断CBR是否会遵循其最近的立场，审议货币政策应在多快的时间内实现正常化，将是至关重要的。”

“我们继续期待在2021年第四季度降息，前提是通胀率低于CBR 4%的目标，主要风险是比预期宽松的财政政策和地缘政治风险。”

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