EC Markets | 中东战火、美联储政策与市场焦虑三线交汇，黄金与原油陷入震荡，美元短强难掩隐忧

中东紧张局势持续升温，美联储决议即将出炉，以及经济数据走软三重因素交织，使得黄金、原油与美元走势进入震荡阶段。黄金虽受避险支撑，但美元反弹压制涨幅；原油在地缘风险与技术压力之间波动加剧；美元短线强势但前景受贸易与经济基本面牵制。市场情绪高度敏感，投资者观望美联储表态与中东事态发展。

受中东地缘政治紧张局势加剧、美联储政策会议临近以及美国经济数据持续疲软等多重因素影响，金融市场情绪持续波动，黄金、美元与原油走势均呈现出复杂交织的态势。

黄金在周二盘中触及3366美元的低点后快速反弹，收盘报3388.40美元，K线形态呈十字星，反映出多空力量持续博弈。中东局势无疑成为黄金价格反弹的主要推手。以色列与伊朗的冲突进入第五日，德黑兰与伊斯法罕多地接连爆炸，特拉维夫拉响空袭警报，美国亦紧急增派战斗机并扩大部署范围。特朗普一方面呼吁伊朗“无条件投降”，另一方面又表示愿意解决核争端，矛盾的外交立场使局势前景更加扑朔迷离。白宫方面证实，特朗普已提前离开G7峰会，专程回国召开国家安全委员会会议。伊朗方面亦付出代价，中东紧张局势导致避险资金迅速涌入贵金属市场，白银价格飙升至每盎司37.22美元，创下2012年以来新高。

尽管避险情绪升温，但美元指数周二上涨0.7%，报98.83，创下一个月最大单日涨幅，成为限制黄金进一步上涨的重要因素。美元此轮反弹呈现出“非典型避险属性”，在中东局势和美国贸易政策不确定性并行的背景下，美指获得额外支撑。与此同时，美国5月零售销售环比下降0.9%，创下四个月最大跌幅，显示消费者在关税压力和经济放缓预期下趋于谨慎。汽车及零部件销售下降3.5%，加油站收入下降2.0%，服务业指标亦普遍走弱。虽然核心零售销售小幅增长0.4%，但整体趋势显示出美国经济动能减弱。

美联储即将公布最新政策决定，市场普遍预计将维持当前4.25%-4.50%的利率区间不变。特朗普日前公开呼吁美联储降息1%，但联储内部对此保持审慎立场，担忧中东冲突引发油价上行进而推高通胀。现货油价在以色列空袭伊朗后上涨近9%，结束此前四个月的跌势，为联储加剧通胀预期提供了现实依据。CPI与PPI数据显示，5月通胀增幅低于预期，虽在短期内缓解部分担忧，但贸易政策走向与地缘紧张仍使前景充满不确定性。

美联储主席鲍威尔将在政策声明发布后召开新闻发布会，投资者高度关注其对未来利率路径的措辞及点阵图的调整方向。市场预计年内最多降息一次，并关注通胀上调与经济增长下调是否带来政策基调变化。摩根大通指出，若特朗普新关税政策持续发酵，美联储可能更趋鹰派，进一步削弱市场降息预期。

原油市场则继续受中东局势主导。伊朗首都爆炸与特拉维夫空袭警报刺激布伦特原油涨至76.30美元，WTI报70.38美元。伊朗作为OPEC第三大产油国，若出口受阻100万桶/日，油价将有望上涨4美元以上。但分析亦指出，一旦伊朗与美以通过外交实现缓和，并促成制裁解除，供应回归或对价格形成压制。技术面上，布伦特面临77.01美元阻力，若回调则目标区间为75.38-76美元，若突破，则有望上探78.65美元甚至更高至84美元区域。

此外，英镑兑美元当前于1.355附近整理，市场等待英国CPI数据与英央行利率决议。技术面显示英镑高位动能趋缓，MACD、RSI等指标进入横盘整理状态。交易员普遍对数据反应持谨慎态度，短期料维持震荡，需警惕数据偏离所引发的汇率波动。

本轮金融市场震荡源于典型的宏观系统性不确定性叠加：中东战火未息，通胀预期回暖，美联储政策走向存分歧，贸易政策前景难测。黄金、原油与美元构成的三角博弈关系进一步强化波动逻辑。短期内市场方向或仍由突发消息驱动主导，关键节点在于美联储点阵图释放的信号与中东局势是否出现实质性缓和。投资者应高度警惕剧烈波动下的交易风险，保持操作节奏的灵活性与防守意识。

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