MDM每日早评及分析 - 2026年1月7日

美元指数

美元指数在触及12月10日以来最高水平后回落，报98.225附近。美元兑主要货币在12月下跌，但在圣诞节前后真正触底，在周五就业数据公布之前，美元将出现上行修正，本周及下周的通胀、工业生产和零售销售等数据，或将强化美国经济未进一步恶化、美联储在第一季度将按兵不动的观点。数据显示，美国12月制造业活动萎缩幅度超出预期，为连续第十个月处于低迷状态，新订单减少且投入成本攀升。交易员目前预计美联储在2026年将降息两次。同时，投资者也在等待特朗普宣布下任美联储主席人选。

去年12月10日美联储降息前夕，美元指数曾触及99.32的高点，此后便持续下行，甚至在12月24日跌至97.75的低位，随后才开启为期六个交易日的空头回补反弹行情。若本周公布的非农就业数据强化美联储进一步激进降息的预期，美元指数或将再度测试97.75这一关键支撑位。日线图显示, 在短暂突破100.00关口后，美元指数已进入修正阶段，动量指标继续指向下行风险。14日相对强弱指数（RSI）徘徊在48附近，表明当前趋势失去方向。要使整体前景再次明确看涨，该指数首先需重新夺回98.78的34日简单移动平均线, 和99.00{整数关口}。此后，关注焦点将转向99.32（12月9日高点）。在下行方面，初步支撑位位于98.00{整数关口}。若持续跌破该水平，可能将打开通往97.75{12月24日低点} 短期方向或将转为看跌主导。

今天可考虑于98.70附近做空美元指数 ; 止损 : 98.80 ; 目标: 98.30 ; 98.20

WTI 现货原油

对于原油市场，地缘风险的溢价可能逐步消退，焦点将回归供需基本面。原油市场受地缘事件与需求预期双重影响。WTI原油在创下新低后反弹至58美元上方附近，周内转为上涨。技术指标之MACD指标有在低位形成金叉的迹象，显示短期走势有转向跡象, WTI原油上方首要阻力在58.79{65日均线}-59.00美元区域{整数关口}，突破方能扭转近期弱势, 并进一步向上挑战60.00美元{市场心理关口}；下方关键支撑位于56.00{整数关口}-56.58美元{12月26日低点}美元的前低区域。下一级將向看55.14美元{5月5日低点},以及 54.88美元{12月16日低点}水平。

今天可考虑于56.65附近做多现货原油 ; 止损 : 56.50 ; 目标: 58.00 ; 58.20

现货黄金

现货黄金此前在创下阶段新高后出现快速回撤，随后重新回到更均衡的区间运行，这种“冲高—回吐—再定价”的节奏，常见于趋势行情中后段的换手过程。结合日线结构观察，近期高点一度上探至4549.80美元附近，回落后在4,275美元{12月31日低点}-4,300美元{整数关口}附近反复争夺，显示该区域在短期内具有明显的多空分水岭意义。与此同时，动量指标方面，价格冲高后回落使短线动能有所降温，但并未完全破坏此前抬升的中期抬升格局。短期支撑在4,400美元关口, 然后是4,356美元{20日均线}。现货黄金目前正在挑战4,498美元{周二高位}，下一级压力位在4,518美元{保力加通道上轨线}，破位则重新挑战前期历史新高的4,549.80美元。

今天可考虑于4,494附近做多现货黄金 ; 止损 : 4,490 ; 目标: 4,530 ; 4,540

美元/日元

美元/日元在周二的亚洲交易时段重新获得正面动能，暂时停止了前一天从近两周高点的回调，因为市场信号混杂。缺乏对未来日本银行加息的明确时间表，加上整体正面的风险情绪，被认为削弱了避险日圆，并在美国美元重新买入的情况下支持了这一货币对。然而，干预担忧以及日本银行与美联储政策预期的分歧可能会在本周关键的美国宏观经济数据发布之前限制涨幅。与此同时, 日元兑美元走强，因为地缘政治不确定性和避险资金流动占主导地位。国内收益率升至自1999年以来的最高水平，支撑了日元，而美元/日元仍然在154中间和157上方之间的平坦区间内徘徊，有限的期权活动反映出市场情绪低迷

美元兑日元本轮最值得注意的不是单日方向，而是区间与节奏。日内从157.30附近回落至156.30一线附近，再到当前156.50附近徘徊，体现出短线资金对高位追涨相对谨慎，同时也说明下方承接并未显著崩塌：多空更像是在等待更清晰的宏观线索来决定下一阶段的主导叙事。结合日线图形与技术指标，当前价格156.50处在近两个月的震荡带中部偏上位置。前期上方曾出现157.76与157.89附近的阶段高点，意味着上方供给区在高位仍然存在，价格每次靠近该区域都更容易触发短线获利回吐；下方154.34附近对应此前低点，构成更明确的区间下沿参考。图中155.700附近的水平位置在近期多次被市场“看见”，对交易行为的影响更偏向于情绪锚定。

今天可考虑于156.85附近做空美元 ; 止损 : 157.05 ; 目标: 156.00 ; 155.80

欧元/美元

整体而言，欧元兑美元短期反弹动能源于美元疲软与地缘风险降温，但持续性高度依赖核心数据表现与美联储政策预期变化。目前欧元跌破箱体后，反弹受到了箱体上沿和上升趋势线的压制，目前压力位在1.1725附近，支撑在1.1650附近。与此同时，14日相对强弱指数（RSI）指标位于48，并下滑，与增强的下行偏见一致。若能果断突破1.1700{整数关口}，将重新激活下行动能，则将为更深的回调打开大门至接近1.1620-1.1600的整数关口，朝向更长期的基线。欧元/美元若能果断突破1.1700{整数关口}区域，将重新激活上行动能至1.1800{市场心理关口}水平。

今天可考虑于1.1670附近做多欧元 ; 止损 : 1.16600 ; 目标: 1.1720 ; 1.1730