PRCBroker：美国：美银收紧对NDFI的贷款标准

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■ 贷款需求恢复步伐放缓，贷款标准收紧程度加深

■ 针对NDFI的贷款标准趋严，需关注面向信用资质较低借款人的信贷是否恶化

美国联邦储备委员会（FRB）于4日公布了最新一期高级贷款官意见调查（SLOOS）。该调查由FRB按季度对美国金融机构贷款负责人进行访谈，了解与3个月前相比贷款标准、资金需求等方面的变化。本次调查对象金融机构于去年3月23日收到问卷，并在4月3日前完成回复。

面向大型及中型企业（年销售额5000万美元以上）的工商业贷款需求DI（需求增加占比－需求减少占比）为正4.8，较上次1月调查（正16.1）缩小，显示贷款需求增加速度放缓。从各银行反馈内容来看，认为需求增强的回答数量减少较为明显，表明企业在设备投资以及并购（M&A）方面的意愿略有减弱。此外，贷款标准DI（收紧占比－放宽占比）升至正8.1，高于上次调查的正5.3，自2022年7—9月季度以来持续处于收紧状态。对于较前一季度进一步收紧的原因，受访者提及经济前景不确定性，中东局势恶化带来的不确定性上升似乎受到关注。另一方面，回答称放宽贷款标准的理由，则仍主要指向与其他金融机构及非银机构之间竞争激烈。

关于面向家庭部门的贷款需求DI，信用卡（负4.5→负6.0）与汽车贷款（负22.9→负9.8）均显示贷款需求减少。在就业与收入环境恶化背景下，消费意愿正逐渐减弱。从贷款标准DI来看，信用卡（0→正2）重新进入收紧区间，而汽车贷款（负6.1→负2.0）则延续放宽方向，整体走势并不一致。

本次SLOOS还额外针对非银行金融机构（NDFI，Non-Depository Financial Institutions）贷款情况进行了调查。整体来看，相较一年前贷款需求有所增强，其中相较个人及企业信用中介，对私募股权（PE）相关融资的增长更为明显。另一方面，贷款标准则呈现收紧趋势，且相较PE，对个人及企业信用中介的收紧程度更强。对于收紧原因，受访者提及经济前景不确定性，也有观点指出美国金融机构风险容忍度下降，以及借款人违约风险上升。此外，即便未来经济前景不确定性下降、与其他金融机构的竞争有所缓和，仍有一定数量受访者表示不会放宽贷款标准。可以理解为，美国金融机构正提高对信用中介贷款风险的警惕，需关注面向信用资质较低借款人的信贷状况是否出现恶化。