供需失衡持续升温，白银突破88美元后，市场开始关注银价是否将重返“三位数”时代。

在工业需求强劲、供应链持续紧张以及地缘政治风险升温等多重因素推动下，现货白银价格持续走强，一度逼近每盎司90美元关口。市场分析认为，这轮上涨已不再只是跟随黄金走势，白银本身的工业价值正逐渐成为推动价格上升的核心动力，一场属于白银市场的“完美风暴”正在形成。本周白银表现尤为亮眼，现货银价盘中一度大涨超过6%，创下近两个月新高，目前维持在每盎司88美元附近。相比去年同期，银价累计涨幅已超过160%，成为近期大宗商品市场中表现最强劲的资产之一。

这一波回升，也意味着白银正在逐步摆脱年初暴跌带来的阴影。今年1月，银价曾触及121.64美元历史高位，但随后在3月迅速回落至60美元附近。如今价格重新稳步攀升，市场开始关注：90美元究竟是迈向三位数价格的新起点，还是短期回调前的最后冲刺。分析师指出，本轮行情背后的关键支撑来自白银强劲的工业需求。随着光伏、电动车、医疗科技及半导体产业持续扩张，工业用途已占全球白银需求的55%至60%。与此同时，供应端却持续承压。由于中东局势影响全球硫磺与硫酸供应链，锌、铜、铝等基础金属产量受到冲击，而白银作为这些金属的伴生矿，其供应也同步减少。

市场预计，今年全球白银市场将连续第六年出现供应短缺，缺口约达6700万盎司，为银价提供坚实支撑。Mind Money首席执行官Julia Khandoshko表示，伊朗冲突引发的能源危机，正在进一步刺激市场对新能源与替代能源的需求，而白银正是新能源产业不可或缺的重要金属。她认为，目前推动白银上涨的因素已经不只是市场情绪，更包括供应受限、物流中断以及绿色能源需求增长等结构性变化。

短期来看，市场正高度关注90美元这一关键阻力位。OANDA分析师Elior Manier指出，这次白银上涨不仅仅是跟随黄金，而是反映出市场对替代金属的真实需求正在增强。如果涨势延续，银价有机会进一步挑战90美元。

Spartan Capital Securities分析师Peter Cardillo则认为，白银甚至有望冲击100美元关口。他指出，人工智能产业快速发展，加上白银在高科技领域的应用不断增加，可能持续吸引资金流入。此外，中国需求复苏仍是推动白银及其他基础金属上涨的重要支撑。从技术面来看，Trade Nation高级市场分析师David Morrison表示，日线MACD指标已明显转强，显示市场上涨动能正在增强。如果银价成功突破90美元，市场下一步或将瞄准今年1月创下的120美元历史高位。

不过，宏观层面的压力依然存在。当前市场一方面受到中东地缘政治风险与霍尔木兹海峡局势的支撑，另一方面则面临美联储鹰派政策带来的压制。美国最新公布的4月CPI升至3.8%，创下近两年来新高，核心通胀同样高于市场预期。这使市场进一步降低对短期降息的期待，甚至有交易员开始押注美联储未来可能重新加息。若美元持续走强、实际利率维持高位，将提高持有无息资产的成本，白银短期内仍存在回调压力，不排除回测80美元支撑的可能性。此外，道明证券分析师也提醒投资者关注中国市场需求变化。他们指出，上海期货交易所的大型交易商近期持续增持白银仓位，中国市场溢价维持强势，或将成为下一阶段推动银价继续上涨的重要催化剂。