美联储官员密集发声：威廉姆斯“按兵不动”，施密德紧盯通胀，米兰辞职批评通胀衡量方式

周四，美联储多位核心官员密集发表公开讲话，围绕当前经济形势、通胀压力、利率政策以及央行独立性等关键议题释放出一系列复杂且耐人寻味的信号。与此同时，美联储内部也出现了重要人事变动，一位理事宣布辞职并对现行通胀衡量方式提出尖锐批评。这些动态共同勾勒出当前美国货币政策决策层内部的分歧与不确定性。

威廉姆斯：当前利率政策“良好”，暂无调整必要

纽约联邦储备银行主席威廉姆斯在周四的公开演讲中明确表示，鉴于中东地区持续冲突所带来的高度不确定性，美联储目前完全没有必要考虑调整利率政策。他评价当前的货币政策为“良好”，并指出无论是加息还是降息，现阶段都不具备充分理由。威廉姆斯特别强调，保持通胀预期稳定是至关重要的政策目标。尽管短期内通胀预期上升并不令人意外，但长期通胀预测一直保持稳定，这被视为一个积极信号。

在谈到关税对通胀的影响时，威廉姆斯认为，大部分关税带来的价格压力已经显现出来，但他同时表示仍在密切关注价格压力的后续发展态势。他指出，在通胀预期维持稳定、且就业市场并未推升物价压力的情况下，目前尚未观察到异常的第二轮效应或持续性影响。

此外，威廉姆斯还就近期股市的强劲表现发表了看法。他认为，鉴于投资者对经济前景持乐观态度，尤其是对人工智能等技术进步带来的未来生产率增长抱有较高期待，股市走高并不令人意外。

施密德：通胀仍是“最紧迫风险”

与威廉姆斯的相对温和立场形成对比的是，堪萨斯城联储主席施密德发表了更为强硬的鹰派言论。他明确指出，持续的通胀是美国经济当前面临的最大风险，也是最紧迫的挑战。尽管通胀水平已从峰值大幅回落，但施密德根据其与辖区内企业领袖的交流判断，通胀水平仍然过高。

施密德今年在货币政策投票中并不拥有表决权，因此未直接对利率前景发表具体评论。但他对通胀问题的高度关注表明，只要通胀率持续高于美联储设定的2%的目标水平，他将坚定地站在鹰派阵营，反对任何降息行动。施密德同时肯定了美国经济的韧性，指出尽管面临地缘政治不确定性以及油价上涨带来的挑战，美国经济仍然展现出非凡的韧性。

哈玛克：央行独立性至关重要

克利夫兰联邦储备银行主席哈玛克重申了央行独立性的重要性。她表示，大量证据表明，独立的中央银行能够更有效地制定政策。独立性对于实现充分就业和物价稳定的双重使命至关重要，它使政策制定者能够根据最新数据和不断变化的前景作出决策。

巴尔：反对为缩减资产负债表而放宽流动性规定

美联储理事巴尔发表了更为技术性且立场鲜明的讲话。他坚决反对通过放宽银行流动性规定来缩减美联储资产负债表规模的做法。巴尔指出，许多为实现这一目标而提出的方案，实际上会削弱银行的韧性，阻碍货币市场的正常运作，并最终威胁金融稳定。他援引2023年银行压力事件的经验教训，明确指出流动性要求应当提高而非降低。

巴尔的这些评论发表之际，美联储正面临领导层更迭。凯文·沃什几乎确定将接替鲍威尔担任美联储主席。沃什曾批评美联储在市场动荡时期通过资产购买来平抑波动的做法，并认为美联储的资产负债表过于庞大。

米兰宣布辞职并批评通胀衡量方式

在人事变动方面，美联储理事斯蒂芬·米兰向理事会提交了辞呈。他在辞呈中对美联储当前的通胀衡量方式提出批评，称如果不对此作出修正，将会导致失业率上升至不必要的高水平，并且对抗的是虚假而非真实的通胀。米兰同时表达了对新任美联储主席沃什所推动改革的期待，包括对美联储沟通方式及资产负债表政策的调整。作为知名的鸽派人物，米兰在任期间每一次政策会议上都投票支持降息。他的辞职被认为是必要的安排，因为在7名成员组成的理事会中目前并无空缺席位可供沃什出任。